【2020】你知道Airbnb準備上市了嗎? Airbnb IPO募資事件

Airbnb IPO上市
Airbnb IPO募資事件,就在今年總統大選的漫天新聞中被淹沒了,可能你沒有注意到,但是我注意到了,希望這則文章能夠讓你知道關於Airbnb準備籌備IPO的相關事件,也可以讓你了解關於美股目前的新IPO與相關局勢演變。

Last Updated on 2020 年 12 月 18 日 by Feng

近期因為輝瑞製藥的疫苗利好消息,導致目前站在疫情最前線,受到迫害的旅遊、飯店等相關股票已漸漸回溫,然而Airbnb也有望在近年首次公開上市。

Airbnb相關資訊

Airbnb-IPO你準備好了嗎?

該公司週一提交了期待已久的IPO-S1,於報告中指出今年第三季度的利潤為2.19億美元,收入為13.4億美元。

相比之下,它在去年同一季度的利潤為2.27億美元,收入為16.5億美元。第三季度是該公司2019年獲利的唯一季度。

各位切記,Airbnb將於納斯達克上市,擬定出的股票代號為:ABNB股份類別分為A、B、C、H,被授權發行的所有類別的股票總數將為”47億4千6百萬股”

  • A類普通股:20億股
  • B類普通股:7億1千股
  • C類普通股:2億股
  • H類普通股:2千6百萬股
  • 優先發行股:1千萬股
Airbnb旅行相關

關於Airbnb風險

由於Airbnb主要還是以旅遊業為主,固然風險依然是大家最近最熟悉的COVID-19,此部分為行業別目前最大的風險可能性。

目前因為自由現金流未能達到投資者與分析師預期,以至於對股價會造成負面引響

我們的某些產品和我們運營的某些地區導致上市而服務費較低,並且將需要我們大量的額外投資這可能會對我們的整體營業利潤率產生重大負面影響因為這些產品和地區的規模隨著時間的推移相對增加到我們經營的其他地區

例如,Airbnb Experiences的座位預訂價格通常比預訂住宿的夜晚價格低,此外,出於戰略或競爭原因,我們已更改並且將來可能會降低我們的服務費。

任何未能增加我們的收入或未能管理我們的營業費用的增加都可能導致我們無法實現或維持以淨收入營業收入或經調整EBITDA衡量的盈利能力

Finance-Airbnb-IPO

何謂EBITDA

先來說說EBITDA這東西,EBITD是將利息、稅項、折舊和攤銷排除後所得的利潤率或是利潤數值,這就牽扯到美國公司如果要在美國證券市場上市,主要的成功原則就是帳面要好看。

然而為何Airbnb會選擇這樣的方式來合併財務報表的其中一個動機,很明顯就是為了讓帳面數字好看,進而上市募集資金。

當然個人認為要符合上市的條件就必須要符合SEC的證券監管規則
不然對我們這些投資者來說無疑是有隱藏帳目風險的動機

Airbnb坦承收入增長以放緩,未來可能持續

當產業到達一個成長周期後,雖持續增長,但由於產業鏈過於龐大會導致整體產業結構如同巨大的蝸牛漫步前行會造成此現象的主要原因有以下幾點:

  1. 產業結構並沒有額外的新創項目
  2. 產業整體的經營開始走下坡
  3. 產業競爭者過於飽和趨近白熱化
  4. 產業客群消費力驟降
analysis-airbnbIPO

關於Airbnb產業簡易分析

前提必須提到Airbnb本身經營模式是來自於共享住宿,對於這件事情想必大家一定知道這幾年Airbnb相關的新聞事件

雖說一竿子不能夠打翻整條船,於整件事情後Airbnb也有依照公司條例提供給房客退款,但整件事情可以得知,Airbnb無法有效控制房東任何突發性行為等可能造成房客體驗不適的發生。

travel-airbnbIPO-travel

關於經營模式(消費者層面)

Airbnb主要分為兩個面向才有辦法進行營利,那就是房源房客,這兩項東西缺一不可

除了以上人為部分以外,Airbnb於SEC中所提供的S-1中也詳細告知投資人,該公司無法針對流行病、健康、移民問題、貿易爭端、經濟下滑、氣候變化進行控制。以上所述很正常,畢竟任何旅遊業也無法進行擔保,但我認為旅遊責任險既然可以負擔人禍與天災賠償。

Airbnb如果想要保障客戶權利,就應該讓公司更全面化的提供住客擔保,將可以設想的部分盡力為客戶設想周全。(畢竟這是身為企業該有的水準)

當然如果都做到這份上了,對於客戶來說價格當然就不會成為主要的怨聲載道的負面批評了。

real estate-by AirbnbIPO

關於經營模式(房源層面)

對於房東來說當然是價格越高越好,誰知道這房東在這間房子投資了多少,想要賺到多少%的回報率呢?

如果你問我,我只能說鬼才知道,畢竟每個國家每個地點的房價漲跌幅,還有物件型態都完全不同,這要如何進行分析確實有些難度,但對於Airbnb也許有這方面的數據資料庫,但是否有善用就不得而知。唯一可以了解是否有善用的可能就是,它是否利用這項優勢壓榨房東的客房出租價格呢?

如果是的話,這項事業也有可能從巔峰的開始走向失敗,畢竟它並非讓市場經濟自然循環,而是利用鎖定的相關數據去壓榨房源價格。這樣的狀況下可能會導致房源的數量逐年驟減,而不會新增出新的房源進行投入。

Amount-by Airbnb price

關於Airbnb價格

其實Airbnb本身的價格還算偏貴,如果你是位比價達人,你應該會知道Airbnb本身的出租價格會多出你用Booking.com尋找的住宿還要貴個20%以上,雖然帳面上你覺得還好,但確實如此。

而且Airbnb住宿房上的照片”照騙”程度近幾年越來越誇張,其中一個很重要的一點就是它並沒有坪數的提供,這就可能會讓你到了現場感到非常失望。那你問我Booking.com也沒有呀?!你憑甚麼觀點這樣說呢?

我只能說你這輩子總會出去住過幾間飯店吧?所以你對飯店中應有的東西都會有基本認知。

但Airbnb強調的是在地體驗,所以當地屋主覺得沒有插座是在正常不過的事情,對你感到氣憤與無奈時反而它還覺得你太超過了。

提到這裡我就不得不提到exchange rate(匯率)是否有灌水的問題,如果能夠站出來打臉我的也麻煩勇敢站出來,因為Airbnb提交S-1之前本身就是一間神祕的公司,所以關於匯率的部分誰也說不準。

總結

到了文章的尾聲了,希望各位也可以看一下我主觀的認知與總結:

  • IPO風險本身不確定性高,也代表高報酬回報。
  • Airbnb上市後短期可能會有瘋狗浪。(不建議重倉與長期,可小投資觀望)
  • 財報的發布才會是衡量該公司未來的開始。(別賭財報)

感謝各位耐心觀看,往後如果有更多IPO相關新聞,我也將會提供分析觀點給各位了解。

近期相關新聞

我們今天來驗證一下Airbnb價格貴桑桑的真實性,就拿今日去台北旅遊一趟好了,在台北市,中正區周邊的價格如何呢?

說實在價格區間大致於500~2300元不等,不過你可別被這些價格騙了,因為該價格大致上還需要+上20%的清潔費&服務費用,這你就不知道了吧!

光這清潔費與服務費用我就不知道Airbnb怎麼跟房東進行協調的,或著是房東自行開價的。

2020年IPO大集合

在2020年年度中,IPO最受人注目的幾間公司如下:

  • Palantir TechnologiesPLTR
  • SnowflakeSNOW
  • Unity SoftwareU
  • AsanaASAN

不過今年主要的重點還是疫情對於公司個股的影響有多少,這最簡單從股市觀察中的幾項係數就可以得知,然而這些係數不外乎就是BETA與季度財報。

簡單來說從BETA我們可以得知在大盤漲跌的情況下,該公司個股是否會因為大盤波動而有更大的推波助瀾或著是直接死在沙灘上。

季度財報則是直覺的關注到該公司季度營收、現金流、負債比的增減,從而更全面性地進行這間公司的評估。

之後會再進行BETA的詳細介紹文章並將連結與該篇文章結合,期待新新聞的出現吧。

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This Post Has 7 Comments

  1. 梁鈞則

    版主分析的好精闢,這是我完全不知道的領域,也從未涉略過,但經過版主簡單的講解,對這些概念有大致上的了解,這篇推,但如果版主想更進一步排名在第一頁,感覺可以再寫更多資訊,在同一篇文章中

  2. Jo

    謝謝版主的分享相當精闢,也提醒上市之後短期會有瘋狗浪,可以先觀望一下

  3. bernice

    哇 針對版主的分析我只有 哇 能夠形容,很多東西是自己沒有去考慮到的,太謝謝你的分享了

  4. Jenny

    各種投資都要努力研究!感謝版主給新知!!正在研究投資的我!努力多看多學

  5. 吳吳

    airbnb是我最期待的ipo 👏👏👏👏👏感謝分享

    1. Feng

      對呀! 不過目前看來他們是遇到公司危機才決定以IPO來進行募資 ~
      謝謝支持喔~!

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